研报：瑞银证券：九州通：电商或将颠覆公司的产业链定位
作者：admin 发表时间：2020-11-20 浏览：24 海淘人物
九州通是医药流通龙头企业中唯一的民企。医药流通行业受政策影响较大，民企在政策层面难有优势，因此公司专注于受政策影响小、市场化程度相对高的第三终端市场(药店、诊所等)，凭借灵活的体制和现代化的物流技术，最大程度发挥了效率优势，终成行业龙头之一。然而，2007 年以来，基药制度的执行和基层医疗机构的兴起对第三终端整体市场造成很大冲击，公司无法主导政策变化，只能接受现实，业绩增速持续处于低位。
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