研报：长江证券：朗源股份：从三只松鼠看朗源股份电商业务转型
作者：admin 发表时间：2017-10-21 浏览：56 海淘人物
市场对朗源股份的最大疑虑即在于其业绩可持续性问题。而公司即将加大电商业务投入、努力做大做强线上业务即是解决公司业绩可持续性问题的着力点之一。通过对三只松鼠的研究，我们认为，朗源股份有成为优质零食干果、坚果电商强者的潜质，市场应为公司这一商业模式变革举措点赞。三只松鼠：坚果类电商的领航者坚果类电商企业龙头三只松鼠仅经过2年的快速发展，即实现全网年销售超10亿的壮举(据14年上半年销售额推断)，成为人们津津乐道的坚果类电商典范。一家优秀的电商企业必须做三件事：如何提高访问流量；如何将高流量转换为高提袋率；如何提高客户的重复购买率。三只松鼠的成功即在于其通过以下举措做成上述三件事：(1)公司定位于多品类的纯互联网森林食品品牌，主打巨大市场空间的碧根果单品，成功实现迅速引流；(2)公司运用多轮风投资金加大完善仓储、IT系统、食品的研发、生产能力等后端体系建设，并加大前端页面设计、产品展位购买、活动促销等前端流量开发，实现了流量开发与提袋率提升齐步走；(3)通过品牌动漫化、数据信息平台化、仓储物流智能化、食品信息可追溯化构造极致客户体验，提高重复购买率。朗源股份：不只做一个跟风者我们认为，朗源股份拥有线下多年的鲜果及干果销售经验及品牌运营经验，产品品质高，供应链管理成熟。公司若有决心打造更有竞争力的电商团队、加大线上流量开发力度、提升顾客用户体验，其电商业务将有望迎来爆发式增长。公司做了什么：朗源电商定位于优质零食干果、坚果批发及零售商。作为线下的出口型企业，公司产品品质有绝对保证，公司部分协议基地获得GLOBALGAP认证，主要产品生产获HACCP认证及BRC认证；主要产品获得KOSHER认证。其欧美标准化生产线为国内唯一一条通过英国BRC认证的葡萄干加工生产线，可直供英国超市、并与卡夫、雀巢等高端客户开展合作。公司能做什么：朗源股份作为国内大型鲜果及干果批发商之一，公司有能力依托线下资金优势与产品品质优势大力投入线上流量开发，实现电商销售的更大突破。公司还需做什么：朗源股份致力于在B2C市场并希冀占领一席之地，必然面临着转换思维的难题，其中最重要的就是构建一只具有互联网思维电商团队以完善线上服务与营销，为消费者提供更好的用户体验并依此创建口碑、建立品牌。给予公司推荐评级。总体上，我们看好公司未来电商业务的发展，预计公司2014、2015年EPS分别为0.22元、0.29元，给予推荐评级。
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