研报：华融证券：探路者基于互联网转型战略 业绩实现稳增长
作者：admin 发表时间：2020-11-19 浏览：23 海淘人物
2014年三季报符合预期2014年前三季度，公司实现营业收入100,779.77万元，较上年同期增长了21.04%；实现归属于上市公司股东的净利润17,840.87万元，较上年同期增长25.95%。加权平均净资产收益率是16.47%，较去年同期下降了0.03%。基本每股收益0.3496元，比去年同期增长了25.89%，基本符合预期。启动商品+服务的互联网转型战略2014年1-3季度，公司有效的启动了商品+服务的互联网转型战略，大力的推动O2O线上线下的资源整合，有效的实现了营业收入的稳增长。与此同时，公司也继续线下的渠道优化和升级改造，以增强消费者购物体验+提供互动服务场所为定位，对不符合标准的店铺进行了升级或淘汰。前三季度，探路者品牌净新开店51家，Discovery品牌净新开店29家，分别完成2014年经营计划目标的34%和48%。打造户外旅行综合服务平台公司战略投资了北京行知探索旅行社有限公司的极之美自然主题旅行业务，以绿野网为基础打造面向全球的户外运动+深度体验式旅行的户外旅行综合服务平台。同时，公司继续推进智能穿戴产品的开发，与美国G-wearable实验室联合推出了运动伴侣设备goccia精灵，该产品具有运动监测，睡眠监测及分析，定位、分享及社交等功能，也是目前全球唯一光传输智能运动设备。投资建议未来公司将会继续推动商品+服务的互联网转型战略，有益于资源整合，实现各项业务的稳定发展。我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.61，0.77和0.94元，对应PE分别为30.34倍、24.19倍和19.62倍。我们首次给予探路者(300005)推荐评级。风险提示商品+服务的互联网转型战略效果不及预期；原材料及人工费用上涨导致毛利率下降；新产品开发不及预期；新业务市场反应不及预期等。
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