研报：广发证券：梦洁家纺：电商和新品有望成为新增长点
作者：admin 发表时间：2020-11-19 浏览：22 海淘人物
公司收入和利润实现稳健增长前三季度公司实现营业收入9.85亿元，同比增长6.0%；营业利润及归属母公司净利润分别为0.75和0.58亿元，同比分别增长28.5%和14.4%，剔除所得税率变化影响，净利润同比增长27.4%，基本每股收益0.19元。公司进一步严控费用开支，全渠道的持续发展、新品研发推广及灵活有效的市场营销方式将助力业绩增长，公司预计全年归属于上市公司净利润增速区间为0%~20%。毛利率略有提升、三费率继续下降、存货和现金流指标继续改善前三季度，毛利率为44.31%，较去年同期提升0.27PCT。公司严控费用开支，费用控制良好，前三季度期间费用率同比下降0.67PCT。存货与现金流指标继续改善，存货占收入比重较同期下降5.7PCT，经营现金流净额较同期增长134.35%，应收账款较年初增长34.8%，主要是直营专柜应收账款及经销商授信增加所致。电商和新品有望进一步打开新的增长点。8月公告设立湖南梦洁移动互联网电子商务有限公司，以子公司的形式独立做电商业务，这凸显公司战略重视程度，同时有利于整合内外部资源，适应多元化市场格局。目前，电商平台仍以梦洁品牌为主，网上品牌觅品牌市场接受度较高，但品类较少，随着新品研发推广的深入，新品有望打开新的市场空间。盈利预测与投资建议。公司电商业务起步晚、基数小、增长迅速，具有较高弹性；公司费用控制收效显著，费用率后续仍有下降空间。另外，根据公司股权激励行权条件，2014-2016年，扣非净利润增速不低于14.9%、16.2%和14%。我们预计公司大概率可以实现上述行权目标，公司2014-2016年EPS分别为0.37、0.43、0.48元/股，维持买入评级。风险提示终端消费市场长期低迷；新品推广低于预期；电商业务推进缓慢。
分享到
上一页：
分析：社群电子商务的未来
部分图片内容来自于网友投稿
0/300
微博发布