研报:浙商证券:步步高:关注电商布局进度 买入评级

作者:admin  发表时间:2020-11-11  浏览:25  海淘人物

投资要点受益于南城百货并表,收入规模增长迅速2015年1季度,公司实现营业收入44.46亿元,同比增长21.15%;实现归属于母公司股东净利润1.78亿元,同比下降7.37%。1季度全面摊薄后的EPS为0.25元。公司预计2015年中期,归属于母公司股东的净利润变动幅度在-15%至15%。公司从2015年2月1日起将南城百货纳入合并报表范围导致1季度营业收入增长较为迅速。公司净利润下降明显,主要是由于:第一,毛利率水平由上年同期的22.46%下降至21.84,下降了0.62个百分点。第二,期间费用率由上年的16.02%下降至报告期的14.7%,下降了1.32个百分点。开展融资租赁业务,缓解资金压力公司与交银租赁公司拟进行融资租赁业务,通过出售并租回下属门店机器设备,盘活存量固定资产、换取当期现金流入,公司在租赁期内向交银租赁公司按期支付完所有租金后,以约定的名义货价将资产所有权转移回公司。融资金额为5亿元,期限5年,利率为中国人民银行同期同档基准利率下浮10%,按年等额本息支付,总体利率水平约为5.55%。租赁保证金为2,500万元,租赁手续费为2,500万元,担保方式为信用。
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