研报：德银：唯品会：维持买入评级
作者：admin 发表时间：2020-11-06 浏览：24 海淘人物
北京时间9月22日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持唯品会股票(NYSE:VIPS)买入评级，将目标股价从29美元调低至27.10美元。以下为报告内容摘要：核心业务依旧稳定：我们认为，唯品会核心的快闪销售(Flash sale)模式将继续放缓，但用户粘度较高。为此，我们继续维持其股票买入评级。应付账款周期无压力：唯品会年初决定，缩短品牌合作伙伴的结算期。该政策尤其有利于中小型合作伙伴。唯品会管理层表示，公司在应付账款周期上没有进一步的压力，并强调，更严格的A/P条款只是一次性变化。调整业绩预期：我们将唯品会2015财年、2016财年和2017财年净营收预期分别调低3%、5%和4%，以体现宏观经济低迷和市场竞争导致的营收增长放缓。基于非美国通用会计准则，我们将唯品会2015财年、2016财年和2017财年的净利润预期分别调低3%、6%和6%。估值：我们继续维持唯品会股票买入评级，将目标股价从29美元调低至27.10美元。(来源：新浪科技；文/李明；编选：中国电子商务研究中心)
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