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研报：海通证券：金正大：电商平台推进取得成效买入评级

研报：海通证券：金正大：电商平台推进取得成效买入评级

作者：admin 发表时间：2017-11-03 浏览：38 海淘人物

金正大公布2015年三季度财务报告。2015年前三季度，金正大实现营业收入162.35亿元，同比+46.00%；实现归属母公司净利润10.99亿元，同比+34.82%，实现每股收益0.70元，加权平均净资产收益率14.88%。第三季度单季，公司实现营业收入65.38亿元，同比+60.52%；实现归属母公司净利润4.53亿元，同比+34.94%，实现每股收益0.29元。公司对2015全年业绩的预测：归母净利润10.83~11.70亿元，同比增长25%~35%，全年EPS为0.69~0.75元，对应4Q2015单季度净利润-0.16~0.71亿元，EPS-0.01~0.05元。报告期收入大幅提升。2015年前三季度，金正大实现营业收入162.35亿元，同比+46.00%，收入大幅提升。报告期公司以套餐肥新产品推广为主线，以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、渠道开发与优化和市场终端亮化等为手段，普通复合肥、释控复合肥销量稳步增长，硝基复合肥、水溶肥等新型肥料销量增长迅速。复合肥产能继续增加。2015年上半年，公司多个项目先后投产，目前金正大已具备各类复合肥总产能645万吨/年，其中60%为控释肥、硝基肥、水溶性肥等新型、高毛利率品种。未来公司产能将进一步增加。发展合作与服务。金正大加强与国内外优秀公司的合作，有助于金正大建设成为服务型、平台型、国际化公司。10月金正大设立北美办事处，有望进一步加强与国际优秀企业的合作。电商平台启动。7月16日，金正大与五家机构共同投资12亿元的农商1号电商平台完成上线工作，同时金正大与京东商城等知名企业签署协议，成为战略合作伙伴，共同致力于中国现代农业的建设与发展。目前农商1号已在山东、山西、川渝等地区启动，取得良好效果。盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2017年EPS分别为0.74、1.00、1.33元，按照2016年EPS及30倍PE，给予公司30.00元的目标价，维持买入投资评级。