外运发展:介入冷链市场 全面对接海淘需求

作者:admin  发表时间:2017-07-27  浏览:155  海淘指南

公司近况据证券时报网报道,外运发展与日本SENKO株式会社和日本RUNTEC株式会社在成都签署了战略合作协议,三方就设立以经营冷链物流业务为主的合资公司事宜达成合作意向。
评论对外合作驾轻就熟。公司很早就开始和外资合作,在运营匹配、战略对接、沟通协调方面都积累了丰富的经验,我们预期本次合作的进展将较为顺利。
布局冷链,为海淘品类扩张做足准备。公司至今未曾涉足冷链市场,可能碍于冷链较高的进入门槛(无论是客户开发还是资金投入)。但消费升级可能拉动进口生鲜需求,因此海淘电商对物流的要求可能会升级到冷链。本次签订的合作伙伴(RUNTEC是SENKO的控股子公司)具备覆盖日本全国、24小时配送的网络和多年的运营经验,为外运发展未来在中国开展冷链储存、冷链物流提供了丰富的经验。
公司拥有阳关海淘最具竞争力的平台,等待海淘放量。公司为海淘做了充分准备:1)和网易考拉网、苏宁云商建立合作关系;2)拥有自营的阳光海淘和E飞中国两个海淘平台;3)完成5个跨境电商试点城市的布局;4)持续扩大海外物流网络。我们持续看好阳光海淘市场的增长,基于:1)海淘商品品类可能继续放开,报关城市更多,购买额度去限等系列政策松绑提供催化剂;2)语言障碍、支付和售后服务等问题逐步解决,提高海淘渗透率;3)海关从严,灰色入关逐渐阳光化。
估值建议我们维持公司2015/16年盈利预测不变,同比增长61.2%/15.9%至每股盈利1.10/1.27元。
目前,公司2015年市盈率为25倍。考虑公司对外合作步步为营,海淘阳光化空间大,申通借壳上市拉高估值,维持确信买入评级和目标价38元不变,对应30x2016eP/E。
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