研报：东兴证券：商业零售：农村电商喜迎政策大礼包
作者：admin 发表时间：2017-11-10 浏览：66 海淘人物
事件：国务院办公厅印发《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》，全面部署指导农村电子商务健康快速发展，到2020年，初步建成统一开放、竞争有序、诚信守法、安全可靠、绿色环保的农村电子商务市场体系。《意见》提出七方面政策措施：加强政策扶持力度。深入开展电商进农村综合示范。出台农村电商服务规范和工作指引。推动电商扶贫。鼓励和支持开拓创新。开展农村电子商务创新创业大赛和农村电子商务强县创建活动。大力培养农村电商人才。实施农村电子商务百万英才计划，培养农村电商人才。加快完善农村物流体系。加强农村物流服务网络和设施的共享衔接，加快完善县乡村农村物流体系。加强农产品产地集配和冷链等设施建设。加强农村基础设施建设。完善电信普遍服务补偿机制，加快农村信息基础设施建设和宽带普及。促进宽带网络提速降费，加快农村公路建设。加大金融支持力度。加大对电子商务创业农民尤其是青年农民的授信和贷款支持，简化农村网商小额短期贷款手续。符合条件的农村网商，可按规定享受创业担保贷款及贴息政策。营造规范有序的市场环境。加强网络市场监管，打击制售假冒伪劣等违法行为。推进农村电商诚信建设。观点：1.农村消费升级空间较大随着我国经济发展由传统的外向出口型逐步朝着扩大内需的方向转变，以及在中国经济增速放缓，投资和出口拉动作用减弱下，经济对消费的依赖度加大。我们认为，城市消费经前期高增长后显现疲软，而目前农村居民收入增速已超过城镇居民，消费升级趋势强势，农村消费潜能亟待挖掘。此外，由于我国农村地广人稀、农村人口密度远低于城市，实体零售商的覆盖范围有限，而农村电商则有助于发掘农村巨大的消费需求，释放农村市场消费潜力，催生新的经济增长点。2.基础设施建设保驾护航我们认为，目前我国发展农村电商面临两大主要瓶颈：互联网建设+物流配送。首先，由于网购是互联网发展的产物，但目前农村地区的互联网普及率仅为30%，远低于城市超60%的水平，同时农民智能手机使用率也较低，这在一定程度上束缚着网购发展。其次，由于农村公路尚未完全建成，物流配送较不发达，每单的配送成本要高，导致了农村网购相对欠发达。因此搭建农村互联网和物流基础设施是推动农村电商发展、释放9亿多农村人口的消费潜力，刺激农村消费的首要任务。此次《意见》扶持农村电商发展的政策加码，自上而下的推动有利于社会资源的整合，完善农村网络和物流设施，减轻电商下沉的信息及物流成本，降低企业进入农村电商市场的门槛。3.深耕细作方能胜出我们认为，企业发展农村电商业务需要具备四大要素：1)深入了解农村居民的消费习惯、及时跟踪消费需求变化；2)具备较为完善的农村物流配送资源；3)拥有较为密集的农村网点布局和服务团队；4)对上游供应链议价能力较强的企业。目前零售行业内涉及农村电商的企业包括阿里(2000多个农村淘宝服务站、遍及25个省市区)、京东(拥有4142个配送自提点、覆盖2043个区县)、苏宁(1600余家门店、3000多家售后服务网点、5000个加盟服务商深入三四线城市)、步步高(190余家门店深耕西南)等互联网零售企业，以及拥有供销社平台的西安民生(2015年拟收购供销大集控股100%股权、拥有直营网点1347个)。结论：自2014年中央一号文件明确要求发展农村电商业务，2014年7月财政部与商务部联合确定8个省份开展农村电商示范，2015年以来关于农村电商的政策频频出台且更加细化，综合来看，本次意见就限制农村电商发展的各项瓶颈均提出了对应的解决方案，政策扶持力度扩大，足见对扩大农村消费的重视程度。我们认为主要关注两类公司：一是苏宁、步步高等区域深耕能力较强的互联网+零售企业，二是拥有供销社平台资源的西安民生。
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