研报：国泰君安：改革加速，医药电商再出发
作者：admin 发表时间：2017-10-22 浏览：107 海淘人物
【行业分析】医药：改革加速，医药电商再出发近期国家食药总局在药品注册审评审批领域的系列改革举措表明，药监改革的进展有望加速，处方药网上销售放开作为改革重点领域之一，相关政策进展或也将加速。预计药监部门还将陆续出台销售目录、第三方物流配送标准等相关政策，医药电商有望迎来政策红利期，有望再次成为市场聚焦的主题投资板块。医药电商产业已结束前期的拓荒期，行业各方参与者在商业模式和业务推进上开始出现分化，我们从业务布局、业务弹性、潜在市场空间几大维度筛选标的：太安堂、嘉事堂、一心堂、老百姓、康恩贝(均为增持评级)，受益标的为益丰药房。【公司评级】建议增持豫金刚石公司人造钻石和纳米金刚石订单饱满，长期成长性打开。受订单驱动影响，我们上调公司2015-2017年EPS至0.18/0.39/0.61(原为0.18/0.36/0.51)。参考可比公司估值水平，上调目标价至19.50元(+20%)，对应2016PE为50倍，空间28%，维持增持评级。建议增持云维股份我们认为在下游需求下滑、内部挖潜已较充分的情况下，公司主业16年实现扭亏压力很大。作为云南省国资委旗下有限的上市公司平台，大额增发引入硅谷天堂等战略投资者，未来在国企改革新风下实现资产重组，凤凰涅槃、向死而生可期。预计公司2015-2017年EPS分别为-1.74/-1.48/-1.35元(不考虑增发影响)，鉴于公司引入战投后资产结构得到明显改善，且存国企改革资产重组预期，首次给予增持评级，目标价9.1元。
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