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研报：国联证券：格力电器：正弥补电商之缺推荐评级

研报：国联证券：格力电器：正弥补电商之缺推荐评级

作者：admin 发表时间：2017-10-28 浏览：70 海淘人物

事件：12月董明珠与刘强东的牵手广告片出现在央视、东方卫视、江西卫视和广东电视台，向公众展示了格力终于大手笔进军电商。资本市场对此反应积极，12月初以来，公司股价逆势上涨18%。点评：格力与电商的合作日益加深：董明珠在双十一期间就先后与马云、刘强东进行过会面，11月10日更是出现在京东1111京喜夜的晚会现场。董明珠密集会晤电商巨头意味着格力日益重视电商。格力与京东在双十二期间还展开实质性的行动，在京东商城的格力旗舰店货架上，创新推出格力、TOSOT、晶弘三大品牌的多系列产品，包括品圆变频挂机、Q铂变频柜机、i酷变频柜机、TOSOT电饭煲、电暖器、电风扇、晶弘多系列冰箱等产品，并大幅让利于消费者。格力与电商的深度合作是商业渠道时代变迁逼迫使然：2015年上半年，全国网上零售额同比增长达到39.1%，而家电网购市场规模达到1361亿元，同比增长64%，高出全国网上零售平均增速25个百分点。但整体家电的销量增速今年多数是下滑的，这说明线下渠道的销量正处于持续滑坡中。无视这一商业渠道的时代变迁将不可避免的失去市场。在我国1361亿元B2C家电网购市场(含移动终端)规模背后，大家电359亿元(平板电视151亿元、空调95亿元、冰箱64亿元、洗衣机49亿元)，同比增56%;小家电约252亿元，同比增57%;家电网购市场规模在整体家电消费中占到16%，远高于社会其他消费产品。像洗衣机今年上半年线上零售量占整体零售水平的20.4%，平板电视则达到了24%。在消费者购买电器渠道大变革的这一背景下，电器厂商只有顺应变化做出渠道调整，才能保住市场份额。