研报：摩根士丹利：阿里：增持评级 目标股价115美元
作者：admin 发表时间：2020-11-02 浏览：31 海淘人物
北京时间2月3日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资研究报告，维持阿里巴巴股票(NYSE：BABA)增持评级，将目标股价定为115美元。以下为报告内容摘要：以下三个趋势表明，阿里巴巴中国零售业务的营收涨幅将高于GMV涨幅：1)营收组合变化、在线渗透率和主要商品种类的GMV增长。2)零售品牌的全方位渠道战略将加速渠道预算和广告预算开支的整合。3)批发品牌日益重视消费者互动和数据收集，这将推动天猫所吸引的数字广告开支增长。这些品牌的广告开支不一定就会带来GMV交易，而是为了维护品牌知名度。根据贝恩(Bain)和阿里研究院联合发布的报告显示，2020年的在线渗透率将达到22%，尽管各种类商品的在线渗透率有所不同。例如，该报告预计，时尚品的渗透率届时将达到35%，而2014年约为20%至23%。消费电子产品的渗透率将达到22%。不管怎样，6大在线种类商品的渗透率仍在继续提高。增长最快的商品类别包括美容、孕婴和家居等，这些商品有望推动混合佣金率的提高。更重要的是，我们认为阿里巴巴不仅将吸引渠道开支，将来还将吸引更多的品牌营销预算，尤其是在消费电子、美国和服装等领域。我们继续维持阿里巴巴股票增持评级，将目标股价定为115美元。
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