研报：长江证券：南极电商：精耕“南极人”品牌业务打造电商互惠生态

作者：admin 发表时间：2020-10-30 浏览：83 海淘人物

事件描述南极电商(002127)公布2015年年报,报告期内实现营业收入3.89亿元,同比增长42.30%;归属上市公司股东的净利润1.72亿元,同比增长158.37%。基本每股收益为0.59元/股,同比增加156.52%。公司拟以769,129,766为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增10股。事件评论重组资产、业务转型,受益电商发展、营收显著提升。报告期内公司通过资产重组,完成向电商服务业的转型。受益于电商行业良好的发展环境,2015年公司营收显著提升,共实现营业收入3.89亿元,同比增加42.30%。其中,标牌使用费收入1.01亿元,同比增加268.42%;品牌服务费收入1.73亿元,同比增加60.95%;货品销售业务收入1.07亿元,同比下降21.29%;园区平台服务收入0.77亿元同比增加184.63%。精耕南极人品牌业务,持续构建多梯度产品体系。公司基于南极人品牌优势,不断吸引更多消费品行业生产、经销商加入,以构建多梯度消费品王国。2015年,南极人产品一、二、三级类目分别新增3、31、25个,涵盖多类产品,一级类目基本实现全品类布局。同时,公司积极培育线上大店,2015年,在阿里平台授权品牌店铺营业额500万、1,000万、3,000万以上的分别有250家、162家、68家,较上年同期分别增加133家、52家、44家,充分体现了公司2015年的服务成效。设立专业服务平台、构建供应链体系,构建电商互惠生态。公司在报告期内创建了多个提供专业增值服务的子公司,为上、下游供应、经销商提供一系列电商增值服务,丰富了电商生态服务。同时,面对日用消费品行业营销模式变革,公司新设了3家供应链平台,积极构建供应链体系,为客户提供一站式服务。2015年,公司全年发单量达372.95万件,GMV达1.28亿元,同比增长389%,分享到了下游行业快速成长所带来的红利。多电商平台合作,电商平台运营能力凸显。报告期内,公司合作的电商平台共有32个,包括阿里、唯品会、京东、ebay等,公司利用丰富的品牌运营经验,积极参加专场活动以提高业绩。2015年在阿里的活动收入约12亿元,同比增长超过300%,双十一南极人品牌产品实现终端销售超2.7亿元,同比增长近80%,充分体现公司电商平台运营能力。预计2016-2017年每股收益为0.36元、0.53元,对应目前估值为55倍、38倍,上调至买入评级。风险提示:平台依赖风险、应收账款风险等。