研报：中泰证券：苏宁云商边际改善，重仓供应链服务
作者：admin 发表时间：2020-10-28 浏览：26 海淘动态
投资建议:塑料B2B成为资本市场风口:a通用塑料行业市场空间规模大,2015年市场终端需求约为8000万吨,每年平均3至4次的流转次数,市场规模估计在2.4万亿至3.2万亿左右;b塑料行业适合B2B,上游集中,下游极度分散,SKU标准化程度高,另外塑料防潮、抗压、易于运输,流通方便;c塑料行业产能过剩加剧,塑料贸易转为买方市场,原传统塑料贸易模式中间商利用市场信息不对等,依靠赌货、囤货等方式赚差价钱的盈利模式难以为继,依靠互联网信息技术,打造塑料交易+供应链金融服务+物流服务+数据信息服务成为行业发展主流趋势;d行业群雄崛起,产业资本流入,塑米城被冠福股份并购上市,找塑料网获B轮融资,西陇科学上线有料网,中科招商、富士康投资买塑网,中塑在线、我的塑料网登录新三板,需求资本扩张。我们建议投资者重视塑料B2B领域的机会,主板上市公司中,建议关注:冠福股份(002102.SZ)、鸿达兴业(002002.SZ)、西陇科学(002584.SZ);新三板公司:建议关注中晨电商从供应链服务的角度来看:我们发现,代表传统商业模式的企业经营状况每况愈下,第一批主动寻求互联网转型的商贸零售企业,通过前几年的探索,逐渐从互联网焦虑转变到自信,发展战略日渐清晰--回归零售本质,深耕供应链。我们认为,寻求传统商贸零售板块内有机会的公司重点在于:1,自身业务突出,并掌控该领域供应链;2,开放该供应链,打造行业共享经济模式;3,深耕该供应链,通过内生或者外延的方式,提供各类服务,满足供应链上下游企业服务痛点,实现整个产业链效率最优化。通过这三条标准路线,我们建议投资者关注以下标的:苏宁云商(家电3C供应链龙头);永辉超市(生鲜供应链龙头);步步高(跨境电商B2B领先者)。市场表现商贸零售(中信)指数上涨6.25%,跑赢沪深300指数2.11%。以中信30个行业板块间相比,商贸零售板块指数涨幅靠前,位列第10位。年初至今,商贸零售板块下跌24.93%,跑输沪深300指数10.41个百分点。子板块方面,商贸零售板块连锁指数上涨9.14%,涨幅靠前,其次是贸易、百货以及超市。新华都、五矿发展、汉商集团、厦门国贸以及广博股份(重点推荐),个股分别上涨为21.22%、20.39%、15.59%、12.17%、12.07%,其中我们重点推荐的广博股份表现较为强劲,当前价格仍具有买入价值,推荐买入。板块公司涨幅排名后五名为轻纺城、ST成城、农产品、红旗连锁、华联股份,分别上涨为2.73%、2.57%、1.86%、1.09%、-1.62%。公司跟踪1、强化物流服务,化塑汇物流平台要做化工业的菜鸟驿站。行业跟踪1、天猫医药馆被叫停,医药电商未来该如何走?风险提示1)板块高弹性下市场系统性风险;2)线上业绩不及预期;3)管理层对转型未达成统一。
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