研报：国泰君安：星期六：打造时尚IP生态圈 IP消费品主题再热
作者：admin 发表时间：2020-10-26 浏览：85 海淘动态
核心观点：建议增持星期六/华斯股份/南极电商/棒杰股份/多喜爱/柏堡龙。IP消费品持续发酵，我们认为与内容相比，IP消费品具有更多样的变现方式和更丰富的创造力；建议增持：1)IP消费品公司：IP消费品符合90后新消费特点，与内容相比消费品有更广的变现可能，推荐南极电商/星期六/多喜爱/凯撒股份/美盛文化。2)小市值及转型公司：小市值公司市值处于底部，推荐棒杰股份/浪莎股份/兴业科技/上海三毛。3)网红经济产业的新模式公司：网红经济主题正由讲新模式转向出业绩，推荐华斯股份/柏堡龙/搜于特。华斯股份：增发过会。公司持股30%的优舍科技开始大规模向网红电商收费，预计网红电商交易额的扣点会流向微博，但为网红电商提供定制化营销服务的钱会部分留在优舍科技，优舍科技2016年有望盈利，超出市场预期。此外，优舍科技有望切入微博社交电商体系的网红挑选及孵化，华斯切入供应链环节，预计2018年华斯社交电商业务利润2亿体量。星期六：拟投资控股女性时尚线上媒体OnlyLady和闺蜜网，通过孵化时尚IP(网红、KOL等)，为时尚IP提供消费品开发、供应链及线上线下销售渠道，实现时尚零售业态升级。南极电商：公司商业模式实际上为IP授权+IP管理及服务，南极人相当于IP，未来增长来自通过与现有IP合作、切入网红电商、收购成熟品牌、跨境出口四种方法再造南极人品牌IP。我们预计2016年非南极人品牌的盈利有望超市场预期。凯撒股份：打造互联网泛娱乐产业，参与IP孵化，力推游戏、动漫、影视等衍生内容，有潜力开发IP消费品。公司以IP战略为主线，泛娱乐为框架，打造国内领先的互联网泛娱乐企业。目前麾下有幻文科技这一IP孵化平台，并拥有酷牛互动和天上友嘉两家游戏制作公司，并收购腾讯动漫数个顶级IP，再利用原有服装业务，开发IP消费品潜力很大。我们认为星期六拟投资控股女性时尚线上媒体OnlyLady和闺蜜网，通过孵化时尚IP(网红、KOL等)，为时尚IP提供消费品开发、供应链及线上线下销售渠道，实现时尚零售业态升级。本周组合：星期六/华斯股份/南极电商/棒杰股份/多喜爱/柏堡龙。IP消费品主题：/星期六/南极电商多喜爱/凯撒股份/美盛文化；网红经济主题：华斯股份/柏堡龙/搜于特；小市值反弹组合：棒杰股份/浪莎股份/兴业科技/上海三毛。(来源：国泰君安证券；文/吕明、姚咏絮；编选：中国电子商务研究中心)
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