分析：曾为美国第2大电商的新蛋，为何卖给一家不知名中国公司

与联络互动的交易，让消失在中国消费者视野的新蛋，再一次获得曝光的机会。10月17日，来自新蛋北美总部的高管团队和收购方联络互动董事长何志涛，首次共同面对国内媒体。此前，A股上市公司联络互动在9月27日发布的公告中称，拟以支付现金的方式购买美国电商Newegg(新蛋)55.70%控股权，资产交易价格为2.6417亿美元(约合17.80亿元人民币)。交易完成后，新蛋将成为联络互动的控股子公司。从交易价格来看，这称不上是一桩大宗买卖，甚至显得有些太便宜了。去年12月，阿里(103.85, -0.08, -0.08%)对饿了么进行12.5亿美元(约合84.24亿元人民币)的投资，占股27.7%。今年6月，腾讯与芬兰移动游戏开发商达成收购股权协议，交易对价预计约为86亿美元(约合579.59亿元人民币)。将联络互动和阿里、腾讯进行比较或许并不恰当，但以新蛋在北美的影响力来看，联络互动的投资看起来相当划算。据新蛋方面介绍，这家在中国市场表现黯淡的公司，却是美国第二大电商，仅次于亚马逊(810.32, -7.37, -0.90%)。新蛋成立于2001年，总部位于加州洛杉矶，开展有B2C、B2B和平台三块业务，以出售IT/CE类电子产品为主。其业务范围已覆盖北美、中国、英国、澳洲、印度、新加坡等全球多个国家和地区。从创立之初，新蛋对供应商的审核便极为苛刻，这种机制可以确保网站上线的产品具备高品质，也让新蛋在美国拥有3000多万忠诚度极高的用户。新蛋全球CEO Danny Lee表示。由于美国人工成本高昂，依赖于物流而生的新蛋不得不想办法在自动化、智能化仓储系统上下功夫。据Danny介绍，目前新蛋在北美有三套自动派货系统，从接单到出货只需要一小时，平均每套系统可同时处理超过两万五千种商品，正确率达到99.9%。上述三个仓库一年能处理全美1500万个包裹，每天处理的包裹量超过5万，其中印第安纳仓自动化程度最高，7小时可拣1万个包裹，但拣货员却仅有4名。这是新蛋的核心竞争力，不仅节省了大量的人力成本，也是公司能够保持盈利的核心原因之一。Danny表示，包括乐视、华为、中兴等国内知名科技公司，都有在使用或计划使用新蛋北美的物流系统，这比他们自己在美国搭建物流团队要轻松的多。此外，也有一些来自不同地区的中小型商家使用其物流系统。除仓储系统外，新蛋还在不断完善后台系统的搭建，其效率和完善程度有效改善了用户的购物体验。2015年，在佛瑞斯特研究公司(Forrester Research)全美IT/CE零售商消费者满意度排名中，新蛋位列第二，仅次于Apple。这家公司还通过用户的购买习惯、送货地址变更、购物习惯变化等大数据的分析，形成了一套有效的防信用卡欺诈算法。据何志涛介绍，在电商普遍亏损的情况下，新蛋已经实现了盈利，年销售额大致在30亿美元(约合202.18亿元人民币)左右，毛利接近3亿美元(约合20.22亿元人民币)。但新蛋所拥有的这些优势，在中国市场却遭遇了水土不服。公开资料显示，新蛋早在2006年便进入中国市场，声势一度超过京东(26.65, 0.35, 1.33%)。面对众多强劲的本土竞争对手，包括天猫电器、京东、易迅、苏宁、国美在线等，新蛋无力追随价格战，也很难获得来自美国总部的更多资源支持。此后，新蛋在国内的市场份额急转直下。根据易观智库在今年7月发布的《2015年第3季度中国B2C市场3C家电品类交易规模》显示，京东在3C家电品类中居统治性地位，占据近一半的市场份额，达49.8%，特别在3C数码领域，优势更为明显；天猫市场份额达34.3%，其优势集中在小家电领域；苏宁易购继续保持排名第三的市场地位。排在第八位的当当网(6.63, 0.00, -0.07%)，其份额仅为0.2%，而新蛋并未出现在这份图表中。即便联络互动接手之后，短期内也很难帮助新蛋在国内缩短与其他电商的差距。联络互动的前身是北京数字天域科技有限责任公司，成立于2007年，主要提供移动互联网产品和服务。后在2014年，通过借壳重组方式登陆A股，上市实体便是杭州联络互动信息科技股份有限公司(002280)，并在香港、上海、深圳等地设有子公司。目前处于停牌中的联络互动，其总市值达到429.12亿元。软件解决方案的综合平台推广、游戏发行平台是联络互动的主要营收来源。此外这家公司也在通过收购相关科技公司的方式涉足智能硬件，但在电商领域缺少丰富的运营经验。2015年，联络互动分别以1500万美元(约合1.01亿元人民币)和1800万美元(约合1.21亿元人民币)，投资美国虚拟现实设备厂商Avegant以及物联网技术开发和研究企业E-smart。2016年，又先后投资了国内外四家科技公司，其中7500万美元(约合5.05亿元人民币)战略投资美国知名游戏外设公司Razer(雷蛇)颇受外界关注。在布局互联网硬件上游和终端产品之后，联络互动想要快速建立渠道，收购是最为简单、有效的方式。Facebook(130, -0.11, -0.08%)、三星和HTC的三款VR产品，都是在新蛋首发，因为新蛋覆盖了整个北美IT和CE品类的47%点多的市场份额。我们做的任何产品，想要在北美首发，适合的合作伙伴也只有新蛋。联络互动董事长何志涛这样解释选择新蛋的原因。据界面新闻记者了解，此前参与新蛋竞购的企业多达40多家。而新蛋最终与联络互动达成收购协议，很大程度上是认同后者共同创业的逻辑：延续新蛋品牌，收购的绝大部分资金投入新蛋作为营运资金，保持原有团队，扩展更多销售区域和产品品类。当然，一部分原因也得益于新蛋创始人的华人情结，他希望选择的合作伙伴也是华人。何志涛补充道。不过新蛋近三年的业绩开始呈现出一定的下滑趋势。2014年度新蛋实现了157亿的营收，净利为1365万元。但到2015年度，整体营收下滑至149亿元，净利亏损了8362万元。截至2016年1-6月，净利已经亏损了3874万元。对此，何志涛称对新蛋未来的业绩并不担心，双方计划将重点发展跨境电商，借助美国已有的成熟市场，帮助中国好的智能硬件厂家出海。例如先放到美国和日本等市场进行测试，根据市场的受欢迎程度，再筛选出针对中国的优选产品，不断进行品类优化。具体包括发布商品入驻和品控标准、举办海外发布会、提供数据服务、成立中国馆等。同时为中国公司提供相应的技术支持、物流仓储等服务。何志涛认为，联络互动可以帮助新蛋创造更多的品类，以及寻找更多的利润空间，这是给新蛋带来的主要支持。要知道中国是世界最大的智能硬件制造国和消费国，有机会获得来自产业链上下游的更多公司的帮助。他表示。目前新蛋分布在中国市场的员工大约有一千人，其中近七百人为研发人员、一两百人为客服，他们主要为新蛋北美市场服务。其余人员主要支持新蛋中国商城，收购完成后这部分人员可能会做一些调整。至于何时重启中国市场，联络互动并未给出明确的时间表。能否快速扭亏为盈，将成为新蛋和联络互动亟需解决的问题，也是检验新蛋新方向的重要标准。

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