上海钢联引入慧聪网究竟打算做什么

近日，国内钢铁电商上市公司上海钢联及其控股子公司钢银电商，与慧聪网接连发生的资本运作，让外界颇为惊讶。　　 在经济观察网看来，上述资本运作是一套组合动作，具体可以分解为两个步骤：1，慧聪网通过定增入股上海钢联子公司钢银电商；2，上海钢联或将以股权换资产的方式，引入慧聪网入股上海钢联。　　 从慧聪网的角度，可以理解为：通过9900万现金+中关村(8.68, 0.28, 3.33%)在线等三项资产，慧聪网正式进入中国第一家上市钢铁电商的体系。　　 然后，会发生什么呢？　　 有知情人士对经济观察网形容慧聪网与上海钢联的关系说，“先做朋友，后做兄弟。”　　 3月17日，慧聪网CEO郭江、上海钢联董事长朱军红，二人齐聚广东顺德，正操持一场聚焦于B2B的“2016产业生态互联网大会”。　　 接下来我们来看具体的分解动作：　　1.钢银电商通过定增引入慧聪网　　根据上海钢联的公告，其子公司钢银电商日前完成了总计超过6.26亿元的定增，此次定增发行总股数超过1.43亿的股票，每股发行价格4.5元。根据钢银电商母公司上海钢联公告，此次定增共有23个投资主体参与认购，其中包括5名自然投资者和6家做市商。　　 这6家做市商是此轮定增认购金额最高的，排名依次为：广发证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、国海证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司。　　 其中，排名第8的慧聪网(2280 HK)以9900万元参与认购钢银电商的股份，占定增完成后钢银电商股份的2.85%。此次定增完成后，母公司上海钢联对钢银电商的持股比例从67.82%下降至55.42%。　　按照公开资料，上海钢联成立于2000年，是集钢铁资讯、电子商务、研究咨询、培训会展为一体的大型综合IT服务企业，提供专业的钢铁，有色金属，能源，化工资讯交互平台，一站式电子商务服务。旗下管理并运营“我的钢铁网”、“我的能源网”、“我的有色网”、“我的不锈钢网”、“搜搜钢网”五大网站。2011年6月8日，上海钢联正式登陆创业板，成为国内首家成功上市的钢铁网站，其法人代表为朱军红。　　上海钢联最大股东为上海兴业投资发展有限公司，持股比例为24.69%。上海兴业投资发展有限公司的实际控制人为复星集团郭广昌。2015年12月10日，郭广昌曾陷入被调查传闻，次日，上海钢联宣布停牌。　　2015年12月15日，上海钢联宣布分拆主要其控股子公司、承担核心电商业务的钢银电商，并正式登陆新三板。上海钢联持有钢银电商67.82%的股权，处于绝对控股地位。　　今年2月26日，钢银电商CEO白睿曾介绍，目前钢银电商已经完成生态产业链的搭建，平台拥有5万+的用户基数，数百亿的交易体量，几千万吨的交易规模，2015年寄售交易量突破1100万吨，创行业新高。　　白睿表示，后期钢银电商将更加注重端口之间的协同作战，以用户为导向，重点把控后端的线上融资服务、物流配送服务、O2O服务；做好用户行为轨迹分析，不断提升平台的各个环节的运转效率和产品功能的优化迭代，增强用户与平台之间的粘性。力争在2016年取得阶段性的胜利。　　2、资产换股权，慧聪网或将入股上海钢联　　3月16日，在慧聪网完成对钢银电商入股6天后，钢银电商控股母公司上海钢联公告称，拟购买北京知行锐景科技有限公司全部股权，以收购其旗下的中关村在线以及中关村商城网站资产。　　北京知行锐景科技有限公司为慧聪网有限公司全资附属公司。2015年3月，慧聪网公告称已与中关村在线实际控制方达成收购意向，以约15亿元人民币的美元款项全权收购其股权，包括中关村在线、中关村商城、万维家电网等若干资产。　　上海钢联对慧聪网旗下中关村在线、中关村商城、万维家电网等资产的收购，让外界颇为疑惑。因为，无论从产业链还是从核心资产匹配度而言，上海钢联与此次拟收购的三个标的之间，关联都不大。　　3月16日晚间，慧聪网发布的一份公告称，提供了两家公司此笔收购背后更大的布局。　　慧聪网的公告称，“本公司与上海钢联电子商务股份有限公司(“上海钢联”)，就有关可能交易正在进行初步讨论，其中可能涉及本集团通过出售本公司全资附属公司北京知行锐景科技有限公司全部股权，以达致出售本集团持有与经营域名www.zol.com.cn(中关村在线)及www.zol.com(中关村商城)网站的若干资产予上海钢联的目的，以换取现金及╱或上海钢联的若干股权(“可能交易”)。”　　这份公告意味着，上海钢联对慧聪网下属中关村在线等资产的收购，可能会通过上海钢联对慧聪网转让股权的方式完成。也就是，两家公司真正交易的是：慧聪网用旗下的三项资产换来上海钢联的股权。交易完成后，慧聪网在上海钢联中的持股比例会有多高，尚待双方进一步公告。　　慧聪网，这家中国第一代B2B行业代表公司，在过去20多年间经历了从中小企业会员服务模式到目前的交易和供应链金融模式的转型。现在则通过分别通过参与钢银电商的定增，以及与上海钢联一笔交易，进入到时下炙手可热钢铁电商领域。　　3、关于下一步　　来听钢银电商CEO白睿3月17日对经济观察网的独家回应：　　钢银为什么引入慧聪网？　　白睿：其实慧聪网参与钢银电商定增的认购，只是一个再正常不过的新三板融资行为。新三板市场就是这样，我们要补充资金，就欢迎一切有实力、相契合的出资人进来。无论外界怎么猜测，在我看来，这就是一次正常的定增认购行为。　　关于钢银电商下一步定增计划：　　白睿：这个主要还是取决于钢银自身的业务发展，钢银目前的资金相对充裕。如果机会合适，根据需要，钢银不排除还会再在做一轮定增。　　为什么此轮定增中前6家机构全是清一色的做市商？　　白睿：在新三板的分层里，钢银电商要争取进入创新层。所以，从一开始我们就选了6家做市商作为定增对象。　　(注：根据2015年11月24日，全国股转公司发布的《挂牌公司分层方案(征求意见稿)》，创新层的标准三为：“市值+股东权益+做市商家数”指标，具体为最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。)　　上海钢联为什么选择收购慧聪网手中中关村在线等三个资产？市场有猜测，以后上海钢联甚至有可能与慧聪合并成一家公司，有这个计划吗？　　白睿：具体我不知道，相关情况可以咨询公司董秘。　　外界的疑惑可能在于，看起来慧聪网与上海钢联的核心业务，彼此间没有垂直的产业链条关系。但我的理解是，慧聪网作为一个老牌的B2B公司，在过去多年时间里，实现了从会员制1.0的时代到目前的B2B2.0交易模式的转型，这是很难得的。对于目前很多钢铁电商而言，也需要完成转型。所以，放在B2B2.0交易模式背景下看，其实两家公司的内在基因是一致的。

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