浅析：欧浦钢网:虎踞华南,图画九州
作者：admin 发表时间：2017-10-08 浏览：37 海淘人物
国内钢铁物流的行业生态已经嬗变:服务溢价走上前台,交易价差退居二线。在此背景下,钢铁B2B平台广阔的发展前景初现端倪。未来国内的钢铁B2B平台交易规模有望达到万亿元数量级,其中的龙头平台可能拥有超千亿元的平台交易量。成功的平台将植根于优质的仓库资源,并以强大的服务能力和良好的品牌信誉吸引客户与合作方。 欧浦钢网有望成为领先的B2B平台 欧浦钢网已形成网下“一站式”服务加网上“钢材超市”的先进服务模式。强大的线下服务能力为其B2B平台的发展奠定了坚实基础。公司有望携品牌优势、规模优势、技术优势、经营模式优势建立业内领先的B2B服务和交易平台。预计通过2-3年的努力,“欧浦钢网”平台将逐步进入成熟期,有望建立基于线上交易量的新型盈利模式。 盈利预测 暂不考虑异地扩张和线上业务的盈利贡献,我们预测公司2013-2015年全面摊薄的EPS为0.79/1.00/1.50元。 估值与评级 基于对2014年EPS及2015年盈利增速的预测,我们按2014年50倍PE估值。合理股价中枢为50元,估值区间45-55元。我们相信,公司卓越的品牌优势、领先的技术优势及扎实的线下业务基础使其具备了发展为钢铁B2B龙头平台的核心条件,因此首次评级为“推荐”。 风险提示 募投项目盈利贡献低于预期;综合物流服务的发展速度低于预期;线下异地扩张不力;B2B平台的发展难度超出预期。(来源：银河证券）
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