研报：安信国际：科通芯城行业发展存较大空间
作者：admin 发表时间：2020-09-28 浏览：30 海淘人物
公司概览 公司为国内领先电商，专注服务电子制造业。据易观国际资料，公司2013年总商品交易额达39亿元人民币，市场份额达55.1%，为国内最大的IC及其他电子元器件交易型电商平台。公司通过自营平台、第三方平台以及专责的技术顾问和专业销售代表圑队，在售前、售中以及售后阶段为客户提供在线及线下服务。 公司的业务模式为国内电子制造供应链的主要参与者包括中小企业、蓝筹客户及供货商提供独特的价值。公司的电商平台把前台用户接口与后台云端计算系统整合。前台用户接口由自营平台及新推出的第三方平台组成；自营平台方面主要由公司直接向客户提供IC及其他电子元器件； 第三方平台方面则由第三方商户向客户销售产品，再向公司支付佣金。 公司2014年1季度收入同比增长249%至13.5亿元人民币，净利润同比增加258%至2,477万元人民币。 行业状况及前景 中国已成为全球主要电子产品制造中心 政府大力支持国内IC行业发展 现时国内IC及电子器件在线采购渗透率仍低，仍存较大空间 优势与机遇 国内最大的IC及其他电子元器件交易型电商平台 中小型客户基础增长迅速，平均交易价值高企 深厚的行业知识及强大供货商网络形成高准入壁垒 弱项与风险 存货风险 电子产业行业波动风险 估值 以公司招股发售区间3.20-4.48港元计公司2014年动态市盈率约34.6-48.5倍(假设2014E净利润为1Q2014净利润4倍)。公司与同业比较并无估值优势，但鉴于利基垂直领域电商行业处于高速增长阶段，我们给予公司IPO专用评级6。(来源：安信国际 文/双双 编选：中国电子商务研究中心）
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盘点：跨境电子商务市场监管面临的挑战
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