研报：华融证券：康恩贝并购医药B2B企业 整合公司资源
作者：admin 发表时间：2020-09-25 浏览：32 海淘人物
事件: 公司拟以现金23,265.00万元收购和瑞控股、通联创投、上海国药等15名交易对方持有的浙江珍诚医药在线股份有限公司共计4,230万股股份,占珍诚医药总股本的比例为26.44%,交易完成后,公司将持有浙江珍诚医药57.25%的股份,成为第一大股东。同时现金5,437.5万元收购珍视明少数股东18.75%股权,实现全资控股。对外投资体外诊断试剂行业,投资3000万元入股嘉兴益康生物20%股权。 控股浙江珍诚医药,实现共赢 公司曾于2014年12月受让珍诚医药30.81%的股权,本次交易进一步收购珍诚医药26.44%的股权,构成最近12个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的情形,属于重大资产重组事项。交易完成,可以整合公司资源,降低珍诚医药采购成本,打开康恩贝OTC品种的网上销售,提高公司医药流通当中的配送能力,最终通过协作实现共赢。 收购珍视明少数股东权益,对外投资体外诊断,协作共赢 珍视明知名度和美誉度高,体外诊断试剂行业具备实现智能移动穿戴设备的先天优势,可通过珍诚“药联五万家”在药店、“健康管理中心”等渠道实现销售,整合公司所有资源,培育OTC、诊断试剂行业大发展。 投资策略 2015-2017年每股收益分别为0.76元、0.96元和1.04元;对应PE为36倍、29倍和27倍,鉴于公司业绩持续向上,估值偏低,我们上调公司评级,给予公司“强烈推荐”评级。 风险提示 1、外延性并购风险;2、原材料成本上升风险;3、药品安全事件等。（来源：华融证券 编选：中国电子商务研究中心）
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