研报：广发证券：轻纺城出资1.2亿控股网上轻纺城 买入评级
作者：admin 发表时间：2017-10-21 浏览：54 海淘人物
出资1.2亿最终控股网上轻纺城95%股权，线下流水数据化可期 公司8月17日发布公告，将出资2035万收购网络投资公司持有的网上轻纺城75%股权，并增资1亿最终通过母公司及全资子公司最终控股网上轻纺城95%。柯桥区政府工作报告指出，轻纺城市场群的交易流水达到1200亿，但大部分均通过线下交易，网上轻纺城注入上市公司之后，交易流水数据化推动有望加速，并最终通过交易数据进一步推动金融、信息服务等衍生业务的发展。 设立金融投资公司，并投1200万占有互联网金融公司60%股权，P2P金融业务积极推进 公司同日公告，出资5000万设立金融投资公司，并通过金融投资公司出资1200万占有互联网金融服务公司60%股权，主要通过P2P模式拓展供应链金融业务，公司物业价值在百亿以上，通过店铺优先续租权及预收租金质押可以有效控制风险，通过P2P模式又能够快速拓展贷款规模，“专业市场+P2P”的模式风控机制较好，业务拓展速度较快，未来值得持续关注。 投资建议及盈利预测 公司15年主业稳定，16年国际物流中心项目开始贡献业绩；网上轻纺城注入之后线上平台发展障碍破除，此外公司“专业市场+P2P”的供应链模式风控机制较好，扩张性较快，新业务的拓展可期。 预计公司2015-2017年EPS分别为0.36元、0.48元、0.47元，维持“买入评级”，目标价15元。 风险提示 供应链金融业务进展缓慢、网上轻纺城亏损；(来源：广发证券 文/洪涛 编选：中国电子商务研究中心）
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