研报：高盛：维持阿里巴巴买入评级 目标价调高至98美元
作者：admin 发表时间：2017-11-09 浏览：38 海淘人物
高盛今日发布投资报告，维持阿里巴巴股票(NYSE:BABA)“买入”评级，将目标股价调高4.3%至98美元。 以下为报告内容 第二财季业绩：阿里巴巴2016财年第二季度业绩超出了我们及彭博社调查分析师的平均预期。总营收为人民币222亿元，同比增长32%，较我们的预期高3%，较彭博社所调查分析师的平均预期高4%。 调整后的EBITDA为人民币111亿元，同比增长31%，较我们的预期高4%。基于非美国通用会计准则，净利润为人民币93亿元，同比增长36%，较我们的预期高2%，较彭博社所调查分析师的平均预期高3%。 商业化率出现了5个季度以来的首次同比增长，主要得益于移动商业化率同比增长了52个基点达到2.39%，几乎与PC平台的2.47%相当。为此，移动营收占到了中国整体零售营收的60%以上。 财报电话会议亮点： 1.阿里巴巴管理层谈到了“双11”促销活动的四个核心： 1)全渠道战略：1000个零售品牌(18万家线下零售店)在全国330个城市将参与“双11”促销，为消费者提供独特的购物体验。 2)全球化：阿里巴巴与来自25个国家的近100家农业和政府机构签署了战略合作，为中国消费者提供最高质量的新鲜食品。 3)移动GMV：移动GMV贡献将继续提高，移动平台已经成为全渠道战略的重要部分。 4)物流：合作伙伴将支持FMCG(快速消费品)的配送服务。 2.阿里巴巴管理层承认O2O的巨大潜力，但同时强调，将采取与竞争对手完全不同的战略，因为阿里巴巴可以利用移动淘宝和支付宝当前的庞大用户群。因此，通过在营销和补贴方面大力投资以获取用户不是阿里巴巴的答案。 3.在发布超出预期的第二财季业绩后，我们将阿里巴巴2016财年和2018财年每股摊薄收益预期调高3%至4%，将目标股价调高4.3%至98美元。 估值：我们继续维持阿里巴巴股票“买入”评级，将目标股价调高4.3%至98美元。(来源：新浪科技；文/李明)
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