跨境支付系统正式运行 助力人民币国际化
作者：admin 发表时间：2017-06-13 浏览：168 海淘攻略
10月8日，央行推出人民币跨境支付系统(CIPS)。11日上午9时，中国银行悉尼分行通过CIPS系统将澳大利亚某公司3700.84万元人民币汇至境内，这标志着人民币跨境支付系统(一期)正式运行。CIPS首批直接参与机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等19家境内中外资银行。
根据计划，CIPS分为两期建设：一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务;二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。
对此，中国银行国际金融研究所副所长宗良对记者表示，除了对人民币国际化进程起到支撑作用外，CIPS还将为直接参与者提供日内的流动性以及其他多种支持。
业务发展亟须新支撑
2009年，为便利人民币跨境贸易投资和使用，深化双边货币合作，央行陆续推出一系列政策。通过“代理行模式”和“清算行模式”等多种方式支持人民币跨境支付业务。目前，人民币已经成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币，迫切需要建设基础设施支撑业务发展。
在此背景下，为满足人民币跨境使用的需求，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率，在境内有关商业银行的密切配合和支持下，央行于2012年启动建设CIPS。
启动建设CIPS之前，央行采取授权的方式在世界各地建立人民币清算行，当地的人民币跨境业务，必须通过央行指定的当地清算行来接入央行的人民币清算系统，即CNPAS系统。
“但CNPAS系统本身有其局限性。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受中国经济导报记者采访时表示，第一，运行时间过短，不适合跨时区清算。CNPAS每天运行8个小时，对于有6～8个小时时差的欧洲地区，根本没有充足的时间来处理清算业务。第二，与国际清算系统接口无法完全匹配。在代理行和境外清算行模式下都必须通过SWIFT报文系统传递跨境清算信息。但SWFIT不支持中文报文，影响了清算效率。第三，部分业务无法实现实时跨境结算。CNAPS尚未与境内外币支付系统、证券清算系统互连互通，难以实现跨境清算所需的人民币和外币同步支付结算和人民币证券券款对付结算。第四，随着跨境人民币业务量的增长，人民币在全球支付货币地位也随之不断提升。建立独立于第三方的报文传输体系，也是金融安全的一部分。
因此，在宗良看来，CIPS系统的建成运行是我国人民币国际化发展的重要里程碑。CIPS系统的建成运行有利于提高人民币跨境结算效率，促进人民币在全球范围内使用，更好地支撑实体经济发展和“走出去”战略实施。
双重功能，特点突出
CIPS系统是央行专门为跨境人民币支付业务开发的资金清算结算系统，其涵盖业务包括人民币跨境贸易结算、跨境资本项目结算、跨境金融机构与个人汇款支付结算等。同时，运行时间也较之前延长，按照北京时间运行，以中国法定工作日为系统工作日，日间处理支付业务的时间为9时~20时。
据宗良介绍，CIPS分两期建设，其一大功能在于，央行批准CIPS在大额支付系统开立清算账户，该账户是CIPS所有直接参与者的共同权益账户，账户内的资金属于所有CIPS直接参与者，并按照CIPS中的账户余额享有对应的权益。直接参与者加入CIPS时，运营机构同步为其在CIPS开立账户。该账户不计息，不透支，日终账户余额自动划回到该机构大额支付系统账户，日终账户余额为零。
“这也是CIPS系统最核心的规则之一。”郭田勇介绍，这包含两层含义，其一是直接参与者在CIPS开立账户余额日终清零，即资金从CIPS账户自动被划回其在HVPS(大额支付系统)开立的清算账户;其二是指CIPS以特许参与者身份在人民银行跨级营业部开立的存款账户(HVPS清算账户)日终清零。
CIPS的另一个功能，是在与大额支付系统和全国同业拆借中心的交易平台结合后，可为19家直接参与银行提供日内的短期流动性支持。在宗良看来，CIPS直接参与者可以通过大额支付系统利用注资、调增和调减等方式从本机构在大额支付系统的账户获得流动性。此外，各直接参与者还可以利用现有的全国同业拆借中心的交易平台，按照有关规定通过同业拆借方式获得流动性。
“但具体流动性安排尚待观察。”郭田勇表示，尤其是中国的银行同海外央行的货币互换能够发挥怎样的作用，央行对直接参与者即19家境内中外资银行，提供怎样的流动性便利，尤其是日间流动性支持。考虑CIPS为便利其他金融市场，运行覆盖时区较为宽泛，但因为其他境内正常的金融市场交易已经结束，市场实际流动性变差，导致直接参与者无法通过变卖债券资产或其他途径获得资金。面对上述问题，央行是否会对直接参与者提供额外的短期流动性支持，或者境外人民币市场的央行是否也会为当地金融机构提供额外流动性支持，仍有待观察。
不管怎样，相较于之前的“代理行模式”和“清算行模式”，宗良认为，CIPS的第一个特点是所有跨境人民币的汇款全部是全额实时的，过去要通过中间行来转;第二，CIPS系统采用了一些通行的国际的报文标准，方便业务的自动化处理;第三，CIPS系统覆盖了主要的时区，时区跨度较大，满足了目前人民币主要业务所在国的业务发展需要，对原有模式起到了很好的补充作用。
风险仍在，尽力规避
接受记者采访的专家学者普遍认为，在人民币跨境支付结算、人民币汇率以及人民币利率加速市场化改革的背景下，CIPS的正式上线无疑将提升金融效率和夯实金融安全。但是，在认同CIPS势在必行的战略大前提下，我们既要秉持既有的市场化改革思维，更要强调“小步快走”的务实心态，基于审慎的原则，对于不确定的风险还是要未雨绸缪。
对此，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在接受记者采访时表示，CIPS上线对人民币国际化战略起到的强大助推力，还需要人民币汇率稳定作为保障。如果人民币汇率不稳定，短期内升值过快，在外汇管制已经基本取消之下，经由CIPS的超快速反馈，很容易导致境外资金瞬间涌入，从而急速推高国内资产价格并影响贸易出口。相反，短期内如果人民币贬值过快，亦会造成境内资金瞬间非正常、甚至非法大规模流出，同样对国内金融市场乃至宏观经济造成系统风险。
曾刚认为，CIPS作为承载人民币跨境支付结算的在线通道，其技术系统稳定的重要性不言而喻。此前的“代理行模式”和“清算行模式”，尽管其人民币支付结算的效率较低，但发生技术层面系统风险的可能性很低，而在升级为CIPS之后，因其跨境支付结算的“高速公路”特征，对可能存在的技术系统不稳定以及外部干扰，仍需尽力规避。
根据计划，CIPS分为两期建设：一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务;二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。
对此，中国银行国际金融研究所副所长宗良对记者表示，除了对人民币国际化进程起到支撑作用外，CIPS还将为直接参与者提供日内的流动性以及其他多种支持。
业务发展亟须新支撑
2009年，为便利人民币跨境贸易投资和使用，深化双边货币合作，央行陆续推出一系列政策。通过“代理行模式”和“清算行模式”等多种方式支持人民币跨境支付业务。目前，人民币已经成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币，迫切需要建设基础设施支撑业务发展。
在此背景下，为满足人民币跨境使用的需求，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率，在境内有关商业银行的密切配合和支持下，央行于2012年启动建设CIPS。
启动建设CIPS之前，央行采取授权的方式在世界各地建立人民币清算行，当地的人民币跨境业务，必须通过央行指定的当地清算行来接入央行的人民币清算系统，即CNPAS系统。
“但CNPAS系统本身有其局限性。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受中国经济导报记者采访时表示，第一，运行时间过短，不适合跨时区清算。CNPAS每天运行8个小时，对于有6～8个小时时差的欧洲地区，根本没有充足的时间来处理清算业务。第二，与国际清算系统接口无法完全匹配。在代理行和境外清算行模式下都必须通过SWIFT报文系统传递跨境清算信息。但SWFIT不支持中文报文，影响了清算效率。第三，部分业务无法实现实时跨境结算。CNAPS尚未与境内外币支付系统、证券清算系统互连互通，难以实现跨境清算所需的人民币和外币同步支付结算和人民币证券券款对付结算。第四，随着跨境人民币业务量的增长，人民币在全球支付货币地位也随之不断提升。建立独立于第三方的报文传输体系，也是金融安全的一部分。
因此，在宗良看来，CIPS系统的建成运行是我国人民币国际化发展的重要里程碑。CIPS系统的建成运行有利于提高人民币跨境结算效率，促进人民币在全球范围内使用，更好地支撑实体经济发展和“走出去”战略实施。
双重功能，特点突出
CIPS系统是央行专门为跨境人民币支付业务开发的资金清算结算系统，其涵盖业务包括人民币跨境贸易结算、跨境资本项目结算、跨境金融机构与个人汇款支付结算等。同时，运行时间也较之前延长，按照北京时间运行，以中国法定工作日为系统工作日，日间处理支付业务的时间为9时~20时。
据宗良介绍，CIPS分两期建设，其一大功能在于，央行批准CIPS在大额支付系统开立清算账户，该账户是CIPS所有直接参与者的共同权益账户，账户内的资金属于所有CIPS直接参与者，并按照CIPS中的账户余额享有对应的权益。直接参与者加入CIPS时，运营机构同步为其在CIPS开立账户。该账户不计息，不透支，日终账户余额自动划回到该机构大额支付系统账户，日终账户余额为零。
“这也是CIPS系统最核心的规则之一。”郭田勇介绍，这包含两层含义，其一是直接参与者在CIPS开立账户余额日终清零，即资金从CIPS账户自动被划回其在HVPS(大额支付系统)开立的清算账户;其二是指CIPS以特许参与者身份在人民银行跨级营业部开立的存款账户(HVPS清算账户)日终清零。
CIPS的另一个功能，是在与大额支付系统和全国同业拆借中心的交易平台结合后，可为19家直接参与银行提供日内的短期流动性支持。在宗良看来，CIPS直接参与者可以通过大额支付系统利用注资、调增和调减等方式从本机构在大额支付系统的账户获得流动性。此外，各直接参与者还可以利用现有的全国同业拆借中心的交易平台，按照有关规定通过同业拆借方式获得流动性。
“但具体流动性安排尚待观察。”郭田勇表示，尤其是中国的银行同海外央行的货币互换能够发挥怎样的作用，央行对直接参与者即19家境内中外资银行，提供怎样的流动性便利，尤其是日间流动性支持。考虑CIPS为便利其他金融市场，运行覆盖时区较为宽泛，但因为其他境内正常的金融市场交易已经结束，市场实际流动性变差，导致直接参与者无法通过变卖债券资产或其他途径获得资金。面对上述问题，央行是否会对直接参与者提供额外的短期流动性支持，或者境外人民币市场的央行是否也会为当地金融机构提供额外流动性支持，仍有待观察。
不管怎样，相较于之前的“代理行模式”和“清算行模式”，宗良认为，CIPS的第一个特点是所有跨境人民币的汇款全部是全额实时的，过去要通过中间行来转;第二，CIPS系统采用了一些通行的国际的报文标准，方便业务的自动化处理;第三，CIPS系统覆盖了主要的时区，时区跨度较大，满足了目前人民币主要业务所在国的业务发展需要，对原有模式起到了很好的补充作用。
风险仍在，尽力规避
接受记者采访的专家学者普遍认为，在人民币跨境支付结算、人民币汇率以及人民币利率加速市场化改革的背景下，CIPS的正式上线无疑将提升金融效率和夯实金融安全。但是，在认同CIPS势在必行的战略大前提下，我们既要秉持既有的市场化改革思维，更要强调“小步快走”的务实心态，基于审慎的原则，对于不确定的风险还是要未雨绸缪。
对此，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在接受记者采访时表示，CIPS上线对人民币国际化战略起到的强大助推力，还需要人民币汇率稳定作为保障。如果人民币汇率不稳定，短期内升值过快，在外汇管制已经基本取消之下，经由CIPS的超快速反馈，很容易导致境外资金瞬间涌入，从而急速推高国内资产价格并影响贸易出口。相反，短期内如果人民币贬值过快，亦会造成境内资金瞬间非正常、甚至非法大规模流出，同样对国内金融市场乃至宏观经济造成系统风险。
曾刚认为，CIPS作为承载人民币跨境支付结算的在线通道，其技术系统稳定的重要性不言而喻。此前的“代理行模式”和“清算行模式”，尽管其人民币支付结算的效率较低，但发生技术层面系统风险的可能性很低，而在升级为CIPS之后，因其跨境支付结算的“高速公路”特征，对可能存在的技术系统不稳定以及外部干扰，仍需尽力规避。
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