2017上半年A股新股发行稳步“去库存” 安永预计市场改革将小步快走
作者：admin 发表时间：2021-01-04 浏览：96 海淘动态
·2017上半年A股IPO宗数和筹资额同比增加逾三倍·香港股市2017年初至今涨幅近17%，位列全球主要市场第一名北京，2017年6月26日根据《安永全球IPO市场调研报告：2017年第二季度》，2017年上半年大中华区IPO活动持续保持强势。其中，一季度中国经济增速回升，内地及香港股市稳步上涨。4月开始内地经济增速放缓，金融去杠杆导致流动性收紧，新股发行略有放缓，对市场起到一定稳定作用。安永预计，下半年A股新股发行将迎适度调整，但去库存目标不变。安永报告显示，2017年上半年全球IPO市场迎来近10年以来的最强势开局。全球IPO宗数同比上升70%，至772宗;筹资额上升90%，至834亿美元。其中，大陆和香港证券交易所以总计315宗IPO继续领跑全球IPO市场，其后分别是澳大利亚(45宗)、纽约证券交易所(44宗)纳斯达克-OMX(44宗)和日本(38宗)。同时，亚太区也在上半年全球前三大IPO中占据两席，并有10宗交易筹资额在5亿美元以上。A股：新股发行去库存安永预计，2017年上半年A股市场表现强劲，共有246家公司首发上市，共筹资人民币1,256亿元，IPO宗数和筹资额同比分别增加303%和336%。证监会拟上市公司数量已降至585家，比去年年底下降20%。安永审计服务合伙人沈岩表示：2017年第二季度，由于资本市场走势有所下滑，新股发行略有放缓。二季度新股发行筹资额环比下降20%，新股发行批文也同时放缓，对市场起到一定稳定作用。总体来看，上半年新股发行的审核趋于严格，新股发行否决率从去年的7%升至14%。从行业来看，工业企业新股上市宗数和筹资额均位列第一。其他热门行业还包括科技、传媒和电信，材料，零售和消费品，健康等。往年热门的金融行业由于今年上半年缺乏大型银行的上市，筹资额有所缩水。值得一提的是，由于监管层严控炒壳及新股发行去库存等措施，使得A股市场借壳现象大大减少。2017年上半年A股市场完成的借壳上市交易仅4宗，而去年同期则达到了12宗。香港：股市涨幅全球第一安永报告预计，香港市场2017年上半年共有69家公司首发上市，共筹资538亿港元。IPO宗数和筹资额同比分别上升82%和24%。安永大中华区上市服务主管何兆烽表示：和全球其他主要市场相比，香港股市2017年初至今涨幅近17%，位列全球主要市场第一名。新兴经济体基本面回升，香港股市低估值，以及沪深港通南下资金等海内外资金的涌入推升香港股市上涨。从行业来看，受港交所大力推动香港成为基建行业投融资中心和一带一路战略的推动，建筑和基础设施行业IPO宗数增长迅速，以15宗与零售和消费品行业并列第一。金融行业IPO筹资额占上半年总筹资额的比重为58%，位列第一。值得注意的是，教育企业迎来上市小高潮。上半年共有5家教育企业在香港上市，其中有2家进入香港上半年前十大IPO，即将实施的教育民促法和正在推进的二胎政策利好民营教育机构，对推动教育行业资本证券化产生助力。香港创业板IPO上半年表现尤为抢眼。今年上半年，创业板IPO宗数占比达51%，自2003年以来首次超过香港主板上市宗数。其中，零售与消费品，科技、传媒与通讯及基建企业占据创业板上市前三位，而86%的创业板上市公司来自香港地区。对于港交所就主板、创业板改革、设立全新创新板进行公众咨询，何兆烽表示：港交所就建立全新‘创新板’进行公众咨询，是就引入同股不同权踏出第一步。创新企业选择上市地点时，主要考虑战略动机和目标、估值相关考虑因素、投资者接纳程度和感受、成本、监管及其他偏好，同股不同权是某些具有特别历史沿革企业的一个重要考虑因素。而设立新板，不是准许该等企业在现有主板或创业板上市，而是为这些之前不可以在港上市的企业提供了一个替代的选择。而从另一个角度来看，创新板可以为港交所提供‘亡羊补牢’的机会，把一些同股不同权的企业引入香港作第二上市，可以在短期内提升交易额和交投量，若加入港股通，更可以被内地投资者买卖，不失为明智之举。而提高创业板的上市门槛，受影响最大的将会是香港本土企业，毕竟近年八成以上在创业板上市的公司都是香港本土企业。由于市场原因，香港本土企业本来规模就较小。赴美上市低位徘徊2017年上半年，中国企业对于赴美上市依旧热情不高，仅有4家企业赴美上市，筹资2.74亿美元，IPO宗数与去年同期持平，筹资额同比下降39%。其中，赴美上市的公司主要来自教育、互联网金融及医疗健康行业。安永大中华区上市服务主管何兆烽表示：美国资本市场充裕的流动性和有吸引力的估值，以及美国投资者对高增长公司、有前景企业的热情使得美国市场依旧对中国民营高科技、新兴行业企业具备吸引力。自2015年下半年以来内地互联网金融行业进入整顿期，国内借壳或IPO面临困难，而美国市场对金融科技企业整体看好，吸引内地互联网金融企业赴美上市。2017下半年：市场将迎小步快走安永预计2017年下半年新股获批速度会略有降低，但仍会保持在稳定的速度。IPO排队企业中，工业，科技、传媒和电信以及材料位居前三，仍有超过10家城市和农村商业银行在排队名单中。安永审计服务合伙人沈岩总结道：下半年预计新股发行规模减小，中小型新股会增加。新三板有望再分层，在创新层之上推出‘精选层’，让优质企业通过差异化制度获得更好的流动性。同时，市场监管预计会进一步加强，探索智能监管模式，进一步发挥大数据作用。同时，中国纳入MSCI指数将有利于吸引更多国际资金。香港方面，预计2017年全年IPO将筹资2,000亿港元，与2016年持平。何兆烽表示，香港证券交易所将致力于改善上市要求，吸引更多优质、成长性的企业来港上市。同时，积极推进沪港通，并完善债券通和新股通的设想，加强与内地的互联互通，巩固其在全球股票市场的领先地位。
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