并购潮面临哪些机遇和挑战
作者：admin 发表时间：2020-12-09 浏览：25 海淘动态
9619.3亿元人民币，同比增长53.3%！这是商务部最新公布的我国企业对外投资数据：今年前10月，我国境内投资者共对全球162个国家和地区的7020家境外企业进行非金融类直接投资，累计实现投资9619.3亿元人民币。数据背后，是中国已取代美国成为全球跨境并购最大收购国。中国企业何以热衷海外并购？日益复杂的国际宏观形势下，中国资本的跨境并购之路还能否顺利如初？在由民生银行主办、投资并购行业专家云集的2016中国并购合作联盟并购高峰论坛上，记者寻找答案。中国资本正深刻影响全球产业格局一份关于中国企业跨境并购的数据在高峰论坛期间传递。这项由金融数据提供商迪罗基(Dealogic)公布数据显示，前三季度中国跨境并购总额1739亿美元，同比增长68%。这意味着，中国首次超越美国成为全球跨境并购最大收购国。“中国企业和中国资本正在深刻影响全球产业格局。”中国并购合作联盟发起方民生银行投资银行部总经理杨毓如是感慨。今年以来，中企交易额超过3亿美元的大型交易已达28笔，而去年同期仅为21笔。在中国化工收购先正达、万达收购AMC、美的收购东芝等一系列知名并购交易推动下，2016中国企业海外并购以创纪录的速度发展，早在今年年中就已超过去年全年交易额。海外并购数量井喷，金融业感受深刻。杨毓告诉记者，民生银行采取“跟随战略”围绕企业产业链的拓展帮助企业进行海外并购，通过不断丰富跨境金融产品来满足多元化需要。今年以来，民生银行服务了企业在非洲、欧洲、北美的并购业务。海外并购：供给侧结构性改革的重要途径中企海外并购井喷背后，是中国如火如荼进展中的供给侧结构性改革以及这一大背景下之下，中国经济增长方式转变和企业发展转型升级。海外并购被视为供给侧结构性改革的重要途径。发达国家历史经验表明，经济结构转型有两条路径，一是自我创新，这需要一套体制机制的建设和改进；另一个路径就是海外并购。统计数据中可窥一斑：从1990年到2014年的20多年中，中企海外并购最重要的部分是能源类和资源类，到了2015年，前三名则分别转变为高科技、制造业和消费类。“海外并购热点转移，折射中国经济由出口导向向内需为主方向的重大转型。”杨毓说，经济转型升级要靠创新驱动，如今的创新需要更加开放的心态和条件，客观上离不开跨境并购支持和推动。缺乏专业化团队支持成短板此前，受一些国家政治形势变动影响，一些诸如“中国企业停下收购步伐”“中企海外并购将放缓”之声此起彼伏，令市场各方对于海外并购业务前景的担忧情绪有所提升。对此，杨毓表示，从长远看，无论是中国经济还是中国企业转型升级，客观上都需要形成与海外并购的良性互动，作为产业升级的重要支撑，海外并购前景依然光明。“我们坚定支持具有竞争力的企业通过并购整合实现跨越式增长和发展，支持企业收购和兼并优质的项目、技术和品牌”。一项针对中国企业的调查也显示，86%的中国企业负责人表示所在企业未来两年内仍将寻求海外并购。一家刚刚收购某欧洲企业的参会人士也告诉记者，海外政治环境动荡可能会延缓并购进程，但企业发展客观上需要跨境并购，未来依然是企业重要战略方向。记者在采访中发现，企业普遍反映有较高执行能力的专业团队是跨境并购成功的关键因素之一，当前市场最缺精通金融、法律、产业政策的综合化专业服务团队。针对这些需求，一些市场机构采取联合方式构建并购服务生态系统。据悉，2013年发起设立的中国并购合作联盟正在组建“并购服务集成商”为企业提供并购综合服务，目前已汇聚33家活跃于并购市场的银行、券商、律所、会计所、评估所等专业机构。跨境并购“蹄疾还得步稳”与会嘉宾普遍认为，中国正在构建经济全面开放新格局，随着中国经济规模的扩大，在全球生产链位置的前移，都要求中国继续扩大和深入开放，都要求中国企业进行全球资源配置。一些与会人士提醒，中企进行海外并购要注意控制节奏，“蹄疾还得步稳”。中国世界贸易组织研究会副会长霍建国指出，复杂多变的国际经济形势下，企业海外收购要全面了解、准确判断投资目的国政治、法律、经济状况，以避免大规模投资后形势逆转带来严重损失。近年来，一些国内企业大举投资海外地产物业，屡屡在市场最高点抢资产，企业对在境外并购的目的性和必要性等基础工作研判不足，对并购项目没有进行充分论证，暴露出诸多盲目性。霍建国建议加强两方面工作：一是相关部门要对企业继续提供必要的便利化服务和政策支持，及时发布风险提示和信息引导；另一方面应加强事中事后监管，特别要加强对重大项目的关注和跟踪。（作者：光明日报记者 温源
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