研报：富森美家居：电商对公司业务冲击较大
作者：admin 发表时间：2017-10-20 浏览：49 海淘人物
中国证监会公布了最新IPO预披露名单，其中成都富森美家居股份有限公司拟深交所上市，本次发行不超过6,600万股，发行后总股本不超过26,400万股，主承销商为国金证券股份有限公司。成都富森美家居股份有限公司始创于2000年12月7日，系国内专业致力于大型建材家居商业卖场投资开发、运营管理、营销策划的现代商贸服务型企业。在国家产业政策的指引下，公司按照大商贸、大流通、大总部的指导思想，紧紧围绕立足成都，辐射西部，走向全国的总体战略，以创造共赢为目标，以品牌运营为核心，以营销服务为支撑，以价值链管理为根本，以产业聚合和业态创新为方式。投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑以下各项风险因素。以下各项风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序。一、经营风险(一)经营业务相对集中的风险公司主营业务为装饰建材家居和汽配市场的开发、租赁和服务，目前拥有北门店、南门一店、南门二店和新都汽配市场一期。公司对市场内的商户进行统一管理，市场租赁和服务收入构成公司收入和利润的主要来源。报告期内市场租赁和服务收入占公司营业收入的比例分别为91.23%、95.28%和94.73%，市场租赁和服务收入毛利占营业毛利总额的比例分别为97.99%、98.61%和98.37%。公司的经营业务相对集中，如果公司所处的装饰建材家居和汽配市场环境发生重大不利变化，将对公司收入和利润造成一定冲击。(二)市场租赁和服务费水平下降的风险公司收取的市场租赁和服务费是场内商户的主要经营成本之一，市场租赁和服务费水平的变动与商户的经营情况紧密相关。决定商户经营利润水平的要素主要有进货和人工成本、零售商和终端消费需求、消费者购买力及消费习惯的变化等。这些要素均会直接影响场内商户的盈利能力，如果商户的经营利润减少，则公司收取的市场租赁和服务费存在下调的压力，从而对公司的经营业绩产生不利影响。(三)商铺闲置的风险目前，公司商铺全部采取只租不售的经营方式，有利于公司对整体市场的统一管理。
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