研报：平安证券：一号店：品类管理和供应链技术驱动的领先b2c平台
作者：admin 发表时间：2017-11-01 浏览：47 海淘人物
事项:5月29日,我们在上海举行了电商及互联网行业主题会议。一号店高管发表主题演讲,与大家分享了电商行业趋势、一号店的成功基因、给品牌商带来的机遇和应对等重要内容。我们的观点:一号店是平台电商中通过供应链难度最大、消费黏性最强的食品饮料品类实现突围的电商代表企业,公司通过强大的供应链技术、自主研发的经营管理系统,借助沃尔玛的全球采购优势,牢牢占据了超市品类的线上领先地位,并通过跨品类扩张、平台规模增长和毛利率优化持续提升盈利能力。我们认为一号店在供应链系统、采购和品类管理方面的能力非竞争对手短期内能复制,天猫、京东、一号店三强的平台型电商竞争格局基本稳定。B2C电商蓬勃发展,移动端和三四线城市潜力大。2013年我国在线购物市场规模1850亿,首度超过美国。电商行业趋势之一是B2C平台的快速发展,目前占比30%,17年将达到46%;另一趋势是移动电子商务快速增长,给电商带来二三四线城市增量客户,引入更多当地没有的品牌和商铺。三四线城市的人均线上消费额要低于一二线城市,增长潜力更大,是电商重点研究和投入的市场。国内最大超市B2C平台,今年收入目标200亿。一号店08年成立,当年收入仅200万,去年收入超115亿,今年的目标200亿。目前是网上最大的超市B2C平台,排名第一的分类有进口食品、饮料、洗护、纸品清洁剂等超市品类,增速最快的是手机、服装品类。SKU数340万,雇员数突破了1万,其中运营团队有8000多人,注册客户13年5700万,现在超过6000万,手机端注册用户超过1500万。主打品类优势稳固,客户体验至上。公司的核心竞争优势:1)食品饮料、尤其是进口商品优势突出;2)引入TIS系统,自动比价,确保价格竞争力;3)自主研发的系统,能够快速反应,适应客户需求;3)供应链全国布局,7个大仓,商品覆盖到全国每个角落,与全国品牌商深度对接;4)集成和优化的供应链:缩短供应链流程,持续优化毛利率,供应链技术领先行业; 5)特色服务:将客户体验与员工考评紧密联系,顾客满意度达92%。电商渠道对供应商意义绝不仅于销量。对于品牌和供应商来说,电商渠道意义重大:1、销量快速增长的渠道;2、快速建立全国分销能力:电商渠道能够快速、低成本地覆盖全国客户;3、将广告最快转化为销量:传统广告与销售分离,但互联网投放的广告可以即刻被销售,现在大的品牌商开始转化观念,将广告和销售紧密联合在一起。4、精准化营销:能够更强大地支持品牌推出,大大简化新品推广流程、提高效率;5、提高利润率:电商不仅仅促销售,而且有利于简化分销商层级、提高毛利率。风险提示:天猫、京东上市融资后,快速追赶食品品类和供应链能力,平台型电商竞争日趋激烈。(来源：平安证券 文/耿邦昊 徐问 编选：中国电子商务研究中心)
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