研报：长江证券：万达强强联合发力电商，O2O融合为战略重点
作者：admin 发表时间：2020-11-20 浏览：47 海淘人物
一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下降2.25%，上周上涨2.97%，本周该指数跑赢沪深300指数1.11个百分点。百货下跌0.57%，超市下跌2.37%，专业连锁下跌6.12%。本周零售股涨幅前五：友阿股份(14.09%)/百大集团(3.42%)/中央商场(2.81%)/大东方(1.53%)/华联股份(1.53%)；本周零售股涨幅后五：苏宁云商(-8.56%)/人人乐(-7.08%)/上海九百(-6.97%)/海宁皮城(-6.29%)/老凤祥(-6.21%)。一周国内资讯国内商贸零售行业：上半年我国网络零售规模突破万亿；2013年零售百强销售额增幅首现个位数增长。各核心省市零售数据：1-7月社零增速：南京(13%)/陕西(14.7%)/山西(7.1%)。子行业及公司新闻：万达联手百度、腾讯，5年投资200亿元布局O2O；乐视电商网站10月全品类上线；苏宁易购与赶集网深度合作，布局生活服务领域；沃尔玛首个社区型购物中心落户珠海；天津恒隆广场9月底营业；浙江本土畅购天下保税超市上线；开业8年的家乐福南通店关闭；万达集团新一代综合体万达茂将落户南宁。一周重要公告老凤祥增加老凤祥珠宝美囯有限公司注册资本200万美元；杭州解百发行认购股份收购杭州商旅100%股份；红旗连锁设立两家全资子公司；鄂武商A拟参股湖北消费金融公司；豫园商城拟使用不超过13亿元购买理财产品。周观点我们认为，3季度是全年参与零售板块的最佳时期，主要原因在于：第一，在地方国企改革及维稳政策预期下，叠加去年4-7月黄金珠宝高基数效应退潮，行业政策面及月度基本面低点已过；第二，零售板块绝对及相对估值优势依然存在，并且长期来看，基本面恶化与竞争格局加剧，将加速行业出清与模式转型，具备规模优势与整合能力的龙头企业有望在洗牌过程中，迅速提升规模与渠道议价能力。个股推荐：1)具备差异化业态，快速成长能力的超市龙头：永辉超市；2)商业物业运营能力领先，业绩稳健而估值偏低重资产企业：海宁皮城、鄂武商；3)估值位于行业低位水平，有望获益于地方国资改革进程加快的标的：重庆百货、王府井
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