张周平:阿里私有化主要为雅虎回购做准备

作者:admin  发表时间:2017-10-28  浏览:52  海淘人物

摘要:2月22日,中国电子商务研究中心分析师张周平接受浙江日报记者采访时表示,阿里私有化B2B上市公司,主要还是为了雅虎股权的回购做准备。从2011年支付宝控制权变更,到阿里巴巴加强对淘宝控制,再到今天私有化B2B上市公司,都有回购雅虎股权的因素在内。张周平解释,私有化后,阿里集团可以防止在特殊时期被恶意回购,也能避免股价上涨被恶意收购。同时,私有化前的阿里巴巴B2B公司需要实时披露影响股价的信息。而在与雅虎的谈判过程中,不同阶段的谈判过程披露的信息势必会影响股价的波动,同时过程也较为繁琐。私有化一旦成功,阿里集团就没有了对公众公开信息的义务,不需要公布财务数据,对增加内部控制权更有利。受阿里巴巴集团私有化B2B公司消息的刺激,在香港上市的阿里巴巴B2B在今天复牌后,股价大幅飙涨,至收盘时股价攀升至13.2港元,升幅42.7%,全天成交23.68亿港元。这一数字与阿里巴巴集团昨晚提供的收购价格13.5港元每股已经十分接近。业内人士表示,受此超预期溢价刺激,该项私有化要约很有可能成功。阿里巴巴为何此时要私有化B2B公司?阿里巴巴在联合公告中表示,这是为了业务战略转型的需要,并同时给小股东变现投资收益的机会。但由于阿里巴巴与雅虎一直胶着于股权问题,阿里集团旗下天猫、支付宝业务上市声音又日益高涨,种种因素使得此次私有化成为市场热点话题。股民有赚有亏阿里巴巴B2B公司此次退市的股票收购价为13.5港元每股。阿里巴巴B2B公司CFO武卫在昨晚电话会议上解释,这个价格一是参考了阿里巴巴的交易历史价格;二是参照了具有可比性的互联网公司的市盈率;三是与过去三年香港私有化的市场基准比较,市场溢价都介于25%至47%之间。武卫认为,13.5港元的价格是具有吸引力的。同时,联合公告也表明,此价格与2007年上市发行价持平,较2月9日停牌前的最后60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%,比最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。也就是说,阿里集团方面认为,股民将获得一次投资收益变现的机会。但也有人持不同意见。阿里巴巴B2B公司登录香港联合交易所时的开盘价为30港元,较发行价13.5港元上涨122%。比照IPO时价格,13.5港元已经跌去大半,早期二级市场投资者必然损失惨重。博客中国创始人方兴东对此也有自己的解读。他认为,阿里巴巴B2B上市5年,相当于使用了股民为其带来的几十亿美元无息贷款。不管盈亏,根据香港的相关法律法规,公告一旦发布,即使要约人本身也无权提高此注销价格,13.5港元将是私有化的唯一可能价格。是否为了雅虎?对于私有化是否与雅虎所持股份有关的问题,阿里巴巴否认这一说法。联合公告显示,阿里巴巴集团正在和雅虎讨论重组雅虎持有集团股份的可能性,但尚没有达成协议或实现关于达成协议的确定性。私有化计划不以可能的雅虎交易完成为先决条件,而雅虎交易也不会以私有化计划完成为先决条件。不过,中国电子商务研究中心分析师张周平认为,阿里私有化B2B上市公司,主要还是为了雅虎股权的回购做准备。从2011年支付宝控制权变更,到阿里巴巴加强对淘宝控制,再到今天私有化B2B上市公司,都有回购雅虎股权的因素在内。张周平解释,私有化后,阿里集团可以防止在特殊时期被恶意回购,也能避免股价上涨被恶意收购。同时,私有化前的阿里巴巴B2B公司需要实时披露影响股价的信息。而在与雅虎的谈判过程中,不同阶段的谈判过程披露的信息势必会影响股价的波动,同时过程也较为繁琐。私有化一旦成功,阿里集团就没有了对公众公开信息的义务,不需要公布财务数据,对增加内部控制权更有利。可能整体上市退市是为了更好的入市。对于阿里巴巴私有化的后续发展,业内推测阿里巴巴集团经过整合后,将整体上市。因为在2011年淘宝分拆时,马云曾公开表示不排除未来集团整体上市的可能。但质疑声也不少。阿里巴巴集团旗下淘宝集市、天猫(淘宝商城)、支付宝、阿里云等业务都风生水起。这些业务分拆上市的价值显然要高于整体上市。雅虎中国前总裁谢文在接受媒体采访时也表示,除非能够寻求打通B2B及B2C业务之间的桥梁,不然很难说明整体上市有更大的升值。未来阿里集团走向何方,这盘棋局恐怕只有马云心中有数。
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